El renderizado es el cálculo de píxeles por pulgada que tendrá una imagen final, ya sea imagen única, o de video, por lo que entonces hablaríamos de un fotograma.
Cuando un programa de video aplica una renderización de vista previa, lo que hace es calcular los efectos añadidos nuevos, en lugar de calcular todo el proyecto completo. (Creo).
En definitiva y en pocas palabras; El renderizado son los calculos que el ordenador realiza para obtener la imagen final.