[...] mp4 Datei einfügen. Allein das ist schon nicht möglich, per Drag and Drop nicht, per import nicht [...]

Wenn Du den WD11 (und alle Updates) korrekt installiert hast und auch die richtige Version für Dein Betriebssystem verwendest (32/64Bit), gibt es keinen mir bekannten Grund, warum das nicht funktionieren sollte.

Wenn Du den WD nicht mit Admin Rechten installiert hast, könnte es helfen, wenn Du das Programm (einmalig) mit Admin Rechten startest (Rechtsklick auf das Prog. Symbol und "Als Administrator ausführen" wählen).

Sollte der Import und/oder drag&drop der MP4 Datei auch dann nicht funktionieren kann eine Neuinstallation des WD11 mit Admin Rechten helfen (vorher deinstallieren, nicht nur löschen!).

[...] möchte ich zusätzlich gerne noch, dass nur ein kreisrunder Ausschnitt aus dem Video gezeigt wird [...]

Da gibt es verschiedene Lösungen. Eine hat Dir @BilderMacher ja schon vorgestellt.
Eine Variante davon basiert auf der Möglichkeit des WD, verschiedene Grafiken (Formen) miteinander zu kombinieren.

In Deinem Fall bietet es sich an, ein Rechteck und einen Kreisfläche so zu kombinieren, dass die Kreisfläche im Rechteck "ausgestanzt" wird. Die verbleibende Rechteck Fläche (mit Loch) wird dann als Abdeckung für das in gleicher Größe (rechteckig) angelegte Video benutzt. Die Farbe der Rechteck Form bekommt dazu die Farbe des Hintergrunds.

So geht's:

Rechteck in der Größe des Videos über das Video legen (1) und zusätzlich eine Kreisgrafik in der gewünschten Ausschnittgröße auf das Rechteck legen (2).
Anschließend beide Objekte in der Seiten- & Ebenen-Galerie gemeinsam aktivieren (3) und im Kopfzeilen Menü "Anordnen, Formen kombinieren, Formen subtrahieren" wählen (4)

Jetzt noch die Farbe des Rechtecks auf die Farbe des Hintergrunds setzen und du siehst Dein Video im Kreisausschnitt...

In der Vorschau (und online) sieht's dann so aus:

Fertig

Vielen vielen Dank dafür, das klappt schon Mal super!!
(Als Administrator ausführen hat gereicht für korrekten Import!)

Das Ausstanzen hat auch super geklappt!

Jetzt weiterführend die Frage, ob man einrichten kann, dass die Timelineleiste sofort ausgeblendet ist, momentan verschwindet diese in den ersten 2 Sekunden.
Außerdem die Frage, ob man das Video in Dauerschleife setzen kann, ansonsten ist dort nach dem Video nichts zu sehen 

Edit: Ist es auch möglich, dass ein Video nur abspielt, wenn die Maus drauf ist?

Vielen Dank für eure hilfe 

[...] ob man einrichten kann, dass die Timelineleiste sofort ausgeblendet ist [...]

Das geht AFAIK nicht, weil beim Flash Player ADOBE den Daumen drauf hat...

[...] ob man das Video in Dauerschleife setzen kann [...]

Das geht.
Dazu musst du nur im (Body) HTML Code des Platzhalters an 2 Stellen den Wert für die "loop" Option von "false" auf "true" ändern.

Viel Erfolg