Nella versione 2007 ...in modalità timeline, seleziona l'oggetto che vuoi dividere, posiziona il cursore sul punto dove tagliare e clicca sull'icona a forma di forbice, poi riposizioni il cursore su un altro punto e clicchi nuovamente sulla forbice , ottenendo così tre spezzoni , per eliminare quello che non ti interessa clicca sull'icona a forma di "X", oppure una volta tagliato l'oggetto video lo puoi accorciare usando le maniglie posizionate in testa o in coda. 

Ciao

Max